Stablecoin là tương lai của thanh toán ảo

Thanh toán ảo có thể tốn kém và chậm, đó là lý do vì sao nó sẽ bị gián đoạn bởi các loại tiền kỹ thuật số, đặc biệt là stablecoin.

Điều khiến thanh toán ảo không hiệu quả khi chúng xảy ra trong vô số mạng khép kín nhỏ hơn: các ngân hàng tạo điều kiện chuyển khoản liên kết với tài khoản, mạng thẻ tín dụng cho phép thanh toán bằng tín dụng và các công ty xử lý thanh toán như PayPal cung cấp thanh toán trong hệ sinh thái của riêng họ.

Vì những giao dịch này yêu cầu người trung gian tạo điều kiện cho chúng, chúng có thể trở nên đắt đỏ, chậm và hạn chế. McKinsey ước tính hệ thống tài chính kiếm được 2 nghìn tỷ đô la hàng năm từ việc tạo điều kiện cho các khoản thanh toán. Đây chính là điều mà Satoshi Nakamoto có biệt danh đã đề xuất giải quyết khi ông phát hành whitepaper ban đầu cho “Bitcoin: Hệ thống tiền mặt điện tử ngang hàng”. Với sự ra đời của bitcoin, một mạng thanh toán ảo đã được tạo ra có các tính chất tương tự như tiền mặt. Bất kỳ ai cũng có thể tham gia vào mạng lưới bitcoin, bắt đầu chấp nhận bitcoin, cũng như chi tiêu nó một cách thoải mái. Không có người gác cổng kiểm soát mạng.

Mặc dù bitcoin đã trở nên thành công vượt bậc được đo lường bằng sự tăng giá của nó, nhưng trường hợp sử dụng thanh toán của nó đã bị hạn chế do tính biến động của nó. Tuy nhiên, bitcoin, blockchain ban đầu, đã tạo ra một loạt các sáng kiến ​​để tạo điều kiện thuận lợi cho việc thanh toán bằng tiền mặt kỹ thuật số.

Một cách tiếp cận phổ biến là sử dụng stablecoin, là loại tiền điện tử được gắn với một tài sản cơ bản, thường là đô la Mỹ. Tại thời điểm viết bài, số lượng stablecoin trị giá khoảng 100 tỷ đô la đã được phát hành trên các mạng blockchain công cộng. Các stablecoin này có thể chuyển nhượng tự do giống như tiền mặt; bất kỳ ai trên mạng blockchain đều có thể nhận và gửi tiền. Các đồng tiền được cấu trúc như các công cụ mang, cho phép chủ sở hữu có quyền đổi các đồng đó sang đô la Mỹ bất kỳ lúc nào.

Stablecoin được phát hành bởi tư nhân cạnh tranh với tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương

Cho đến nay, tất cả các stablecoin đều được phát hành bởi các bên tư nhân. Lấy cảm hứng từ những tiến bộ của các công ty tư nhân trong lĩnh vực này, bao gồm cả việc Facebook quan tâm đến việc tung ra đồng Libra (hiện được gọi là Diem), các ngân hàng trung ương đã bắt đầu tăng tốc các sáng kiến ​​stablecoin của riêng họ, với 2/3 ngân hàng trung ương lớn nhất hiện đang thử nghiệm trong lĩnh vực này. Sự khác biệt cốt lõi giữa tiền tệ kỹ thuật số được ngân hàng trung ương hỗ trợ (CBDC) và stablecoin do tư nhân phát hành là loại tiền trước đây đưa ra yêu cầu trực tiếp chống lại ngân hàng trung ương, trong khi loại tiền sau là yêu cầu chống lại tổ chức phát hành. Do đó, CBDC được coi là một lựa chọn an toàn hơn.

Nhưng có một vấn đề với các loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương. Chúng không chỉ an toàn hơn các loại stablecoin khác mà còn có khả năng được coi là an toàn hơn bất kỳ khoản tiền gửi ngân hàng nào. Tại sao phải giữ tiền tại ngân hàng, nơi luôn có thể hết tiền, trong khi bạn có thể giữ nó tại cơ sở và có thể kiểm soát được số tiền đó? Điều đó có thể nhanh chóng khiến toàn bộ hệ thống ngân hàng gặp rủi ro.

Có vẻ như CBDC sẽ chỉ được cung cấp với số lượng hạn chế cho công chúng, tạo ra “không gian” cho các stablecoin do tư nhân phát hành, vốn có thể giải quyết rất nhiều vấn đề trong thanh toán hiện nay. Các blockchains công khai được mở, cho phép mọi người tham gia vào hệ thống. Chúng tạo điều kiện thuận lợi cho việc thanh toán gần như ngay lập tức và, với thị trường stablecoin thanh khoản, việc hoán đổi giữa các loại stablecoin khác nhau trở nên gần như không có tiếp xúc.

Tiếp cận lợi ích của tiền mặt

Các stablecoin tư nhân cho phép người thanh toán tiếp cận gần nhất với lợi ích của tiền mặt. Do đó, không có gì ngạc nhiên khi nhu cầu toàn cầu về số tiền này đã tăng từ 28 tỷ USD phát hành vào đầu năm 2021 lên 109 tỷ USD phát hành ngày hôm nay, tăng gần 4 lần chỉ trong vòng 6 tháng.

Đồng ổn định đầu tiên, Tether, đã phát triển do nhu cầu trao đổi tiền điện tử để giữ số dư bằng đô la Mỹ trong khi gặp khó khăn khi lấy tài khoản ngân hàng. Do đó, Tether vẫn được sử dụng để tạo điều kiện cho giao dịch tiền điện tử. Tether vẫn là một đồng tiền ít người biết đến với sự không chắc chắn về sự hỗ trợ đầy đủ, điều này đã dẫn đến một loạt các stablecoin thay thế được tung ra thị trường. Một số đồng tiền nhằm mục đích mang lại sự minh bạch hơn cho phân khúc, trong đó phổ biến nhất là USD Coin, được phát hành bởi Trung tâm, đồng sáng lập bởi Circle và Coinbase.

Với số lượng stablecoin ngày càng tăng trên thị trường, các trường hợp sử dụng tiếp tục tăng lên. Khi người dùng nhận ra các tính năng giống như tiền mặt của stablecoin, các khoản thanh toán qua phương tiện này sẽ tăng lên. Chỉ riêng trong tháng 5, stablecoin trị giá 766 tỷ đô la đã được chuyển qua các blockchain công khai, làm nổi bật hoạt động giao dịch đáng kể. Điều này đặc biệt có liên quan trong phân khúc tài chính phi tập trung, nơi các stablecoin đóng một vai trò quan trọng để kích hoạt hệ sinh thái.

Các ứng dụng chính thống với stablecoin cũng đang được ưa chuộng trong các khoản thanh toán, nơi chúng được sử dụng để tạo điều kiện thuận lợi cho thương mại xuyên biên giới và chuyển tiền, hai lĩnh vực bị hệ thống thanh toán cũ phải trả quá nhiều phí (người di cư phải trả tới 10% cho mỗi giao dịch). Nó không chỉ là giao dịch xuyên biên giới đã chín muồi để bị gián đoạn; các giao dịch thẻ tín dụng khiến người bán phải trả phí từ 2% đến 3%, phần lớn kết thúc tại ngân hàng phát hành, nơi tính phí quá cao. Không khó để tưởng tượng một thế giới mà stablecoin được sử dụng thay thế – khoản tiết kiệm cho các thương gia, đặc biệt là người tiêu dùng, đặc biệt là người tiêu dùng, sẽ rất lớn.